［管理科学］中国Ａ股ＩＰＯ抑价率很高的一个新证据（摘要）
作者：蒋顺才 胡国柳 邓 鑫
《湖南大学学报（社会科学版）》 2006年 第05期
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[摘 要]我国证券市场IPO抑价率呈现两个主要特征：一是其绝对值远远高于国外市场平均水平；二是近年来有逐年下降的趋势，但仍处于高位运行状态。通过对沪深两市1991～2004年间发行上市的1 237家IPO样本的分组统计表明：以上两个特征与我国首次发行规模受限以及股权分置的制度安排有关，作者认为股权分置在形成初始高抑价的同时，也形成了路径依赖，而路径依赖使得中国IPO高抑价长期存在。相关模型显示，股权分置问题的逐步解决，将有利于降低我国上市公司的IPO抑价率，从而提高我国股票市场的资源配置效率。
[关键词]IPO；抑价率；股权分置；路径依赖
[中图分类号]F830．91
[文献标识码]A
[文章编号]1008—1763(2006)05—0060—06