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       假设一个市场，有两个人在卖烧饼，且只有这两个人卖烧饼，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。假设他们的烧饼价格没有物价局监管。假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本(包括他们的劳动力价值)。假设他们的烧饼数量一样多。再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天：
       甲说好无聊。
       乙说好无聊。
       看故事的你们说：好无聊。
       这个时候的市场就叫做很不活跃!
       为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏?乙赞成。
       于是，故事开始了……
       甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。
       甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。
       甲再花3元钱买乙一个烧饼，乙也花3元钱买甲一个烧饼，现金交付。
       于是在整个市场的人看来(包括看故事的你)烧饼的价格飞涨，不一会儿，烧饼就涨到了每个60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了!甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。
       这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。
       又一个小时后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更加惊讶了。
       又一个小时后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”(在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究员)。
       在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱……
       这个时候，你可以想象，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了!而且卖了的人都很后悔—因为烧饼价格还在飞快地涨……
       那谁亏了钱呢?
       答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产—烧饼!而烧饼显然比现金好!现金存银行能有多少利息啊?哪比得上价格飞涨的烧饼啊?甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊?于是出现了认购权证……
       有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗?看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候!那哪一天大家会亏钱呢?
       假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。(监管)
       假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。(同样题材)
       假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。(发行)
       假设四：大家突然发现这不过是个烧饼!(价值发现)
       假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了!(真相大白)
       如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了!那谁赚了钱?就是最少占有资产—烧饼的人!
       这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但再回首看看我们所有在证券市场的人们吧，这个市场有些所谓的资产重估、资产注入何尝不是这样?在ROE(资产回报率)高企，资产有高溢价下的资产注入,和卖烧饼的原理其实一样，谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人!
       所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的钱!
       小心，你很可能就是一个持有高价烧饼的路人!
       （李一帆摘自阿里巴巴网，季平图）